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2020及未來三年 中國樓市形勢的十大預判

2020-1-3 10:14| 發布者: 寶寶的視頻| 查看: 36| 評論: 0

摘要: 原標題:2020及未來三年,中國樓市形勢的十大預判 來源:21世紀經濟報道 導讀:鐘偉教授認為,無論住宅還是非住宅,中國房地產市場都遠未飽和,也未進入城市更新為主的時代。從套戶比、住房品質、人口遷徙看,新房仍 ...

原標題:2020及未來三年,中國樓市形勢的十大預判

來源:21世紀經濟報道

導讀:鐘偉教授認為,無論住宅還是非住宅,中國房地產市場都遠未飽和,也未進入城市更新為主的時代。從套戶比、住房品質、人口遷徙看,新房仍將是住宅市場的主角。

在剛過去的2019年,房地產市場調控出現了微妙變化,在調控持續加碼的同時,寬松政策夾雜其間。中原地產研究中心統計數據顯示,2019年全年,全國合計出臺的房地產調控政策次數達620次,刷新歷史記錄,同比2018年上漲38%。

在此背景下,2020年中國樓市怎么走?北京師范大學金融研究中心主任鐘偉教授給出了以下十大預判。

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 圖/圖蟲

 圖/圖蟲

 圖/圖蟲

圖/圖蟲

九、體外公司帶來的風險將不可承受,行業自潔迫在眉睫

這是談盤根錯節的體外公司。

由于全國性房企多法人機構的特點,使得在區域、城市和項目多層級鏈條上,滋生著龐大的體外公司。這些體外公司的存在,部分是由于職業經理人的道德風險,部分是由于行業多年粗放增長的壞習慣。體外公司不僅有損于公司的盈利能力,更大程度上有損于公司的治理結構和團隊凝聚力,甚至給公司帶來持續的法律風險。從已披露的部分案例觀察,我們粗略估算,體外公司可能分流了原應歸屬于公司利潤的15%-20%,在成本攀升和行業利潤率下滑的約束下,清理體外公司已成較為緊迫的事情。

順帶說明,如何處理集團主體信用和項目底層信用的關系,是值得斟酌的。以往過度強調集團主體信用,未來未必如此。城市和項目公司應更注重自身信用建設,而把集團主體信用作為備用,這樣可能更為靈活有彈性。

簡要結論是,如果高位平臺期考驗頭部企業的治理結構和戰略能力,那么作為最本能和初始的應對,就應展開自潔運動,清理體外公司,防范職業經理人的道德風險。

十、地產未來值得深耕

這是談所謂地產企業的轉型。

如何獲得足夠財富?從重要性高低排列的三要素,一是機遇,二是行業,三是自身。中國改革開放是機遇。近20年的房地產市場對致富是決定性的。其次是所從事的行業,以及在行業內能否做成優秀。

看清楚這一點,我們就能理解,在中國經濟的未來運勢之下,以及房地產高位平臺期之中,房地產行業仍然是中國非常好的、具有巨大容量和豐厚回報的行業。考慮互聯網企業的幸存率和未來可能遭遇的挑戰,現在房企奢談轉型可能是不現實的。房地產業的實質,實際上是為地產尋找運用場景,以保證地產估值,房企應考慮為自建或外購這些場景所愿意支付的對價和需要取得的績效。基于這樣的考慮,很可能大多數與地產相關的轉型實效是有限的。

由是觀之,房地產行業未來值得深耕,并且這種深耕的底層資產集中在中國,少量可能是在美國。幾乎所有大體量的優質資產,不在美國就在中國。

簡要結論是,重要的是在中國做好深耕。

作  者丨鐘偉

來  源丨21世紀經濟報道(ID:jjbd21)


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